Do ảnh hưởng khí LNG nên khuyến nghị nhà đầu tư năm giữ cổ phiếu GAS ở mức 100-110.000/1 cổ phiếu.
Khuyến nghị nắm giữ đối với GAS
Theo báo cáo tài chính chưa kiểm toán 2021, Tổng công ty Khí Việt Nam - CTCP (HoSE: GAS) báo cáo doanh thu đạt 78.992 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 8.672 tỷ đồng, lần lượt tăng 23% và 10% so với năm 2020.
Trong kỳ, mặc dù sản lượng khí bán ra giảm 18% năm trước do nhu cầu sụt giảm từ các nhà máy nhiệt điện khí khi các biện pháp giãn cách xã hội được áp dụng, tuy nhiên giá dầu Brent trung bình cả năm tăng 69% lên 70,6 USD/thùng đã hỗ trợ mạnh mẽ cho giá bán khí cũng như doanh thu của GAS.
Thế nhưng, biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức 17,7% do sự sụt giảm của nguồn khí giá rẻ; chi phí khấu hao tăng từ đường ống Nam Côn Sơn 2 và Sao Vàng Đại Nguyệt; việc chia sẻ khó khăn cùng các khách hàng trong bối cảnh dịch bệnh.
|
| Dự kiến lợi nhuận GAS giảm 20% trong năm 2022 |
Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) nhận định, triển vọng 2022 của GAS gồm có sản lượng tiêu thụ khí dự kiến sẽ hồi phục 19% cùng kỳ, nhờ sự gia tăng trong các hoạt động kinh tế và việc nới lỏng các biện pháp giãn cách xã hội;
Giá dầu Brent trung bình dự báo duy trì ở mức cao quanh 93 USD/thùng và hỗ trợ tích cực cho giá khí bán ra khi mà cuộc chiến Nga - Ukraine vẫn đang diễn ra cùng các biện pháp trừng phạt xuất khẩu dầu khí của Nga.
Đồng thời kho chứa LNG Thị Vải (giai đoạn 1) dự kiến vận hành từ quý III/2022 với khả năng cung cấp 1,4 tỷ m3 khí/năm. Tuy nhiên, do mới đi vào hoạt động, kho LNG dự kiến sẽ hỗ trợ cho lợi nhuận của GAS từ năm 2023.
Ở chiều hướng ngược lại, nguồn khí giá rẻ giảm dần cùng với sự tham gia của các nguồn cung năng lượng tái tạo sẽ tiếp tục làm giảm khả năng cạnh tranh của các nhà máy nhiệt điện khí trên thị trường bán điện cạnh tranh. Cùng với đó, việc triển khai xây dựng các nhà máy điện khí LNG có thể gặp nhiều khó khăn trong việc đàm phán hợp đồng mua bán điện, từ đó ảnh hưởng đến tiến dộ các dự án này.
Năm 2022, GAS đặt mục tiêu doanh thu đạt 80.000 tỷ đồng (tăng 1,3% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 7.039 tỷ đồng (giảm 20%). Mục tiêu này khá thận trọng khi mà giá dầu đã tiếp tục tăng mạnh trong 2 tháng đầu năm.
Nhìn chung, ACBS dự phóng doanh thu 2022 của GAS đạt 94.256 tỷ đồng (tăng 19% cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 10.091 tỷ (tăng 16,3%). Cùng với những rủi ro về giá dầu cũng như tình hình dịch bệnh tiếp diễn ở trong nước, công ty chứng khoán này duy trì khuyến nghị nắm giữ với giá mục tiêu là 110.000 đồng/cổ phiếu đối với GAS.
